- EFFICIENCY AND RISK MANAGEMENT IN BANKING FIRMS: A METHOD TO DECOMPOSE RISK

Traditional efficiency measures neglect bank risk and, even when risk is accounted for, do not differentiate between the portion subject to managerial control (¿internal¿) versus the portion that is exogenous and is part of a changing environment (¿external¿). This paper proposes a new sequential DEA procedure which decomposes a major indicator of bank risk --provision for loanlosses (PLL)-- into internal and external components. Our decomposition methodology is contrasted with three alternatives to judge how different approaches to this problem may affect the results. The analysis is illustrated by application to the Spanish banking system where deregulation, imposed by the Single Market Program of the European Community, has affected banks¿ conduct in terms of efficiency and risk. Las medidas tradicionales de eficiencia no consideran el riesgo y aquellas que pretenden incluirriesgo no distinguen la parte que sí es debida a la gestión empresarial (interna) de la parte que esexógena a las empresas y que depende del ambiente económico (externa). En este trabajo sepropone un nuevo procedimiento DEA secuencial que descompone uno de los principales indicadoresde riesgo -las provisiones por prestamos de dudoso cobro (PLL)-en sus dos componentes interno yexterno. La metodología propuesta se contrasta con tres alternativas diferentes para valorar sidiferentes enfoques a la medición de este problema pueden afectar a los resultados. El método seilustra con una aplicación para el sistema bancario español, donde la desregulación, impulsada por elMercado Unico ha afectado a la conducta de los bancos en términos de la eficiencia y riesgo.Riesgo, entorno, DEA. Risk, environment, DEA.

- CREDIT RISK AND EFFICIENCY IN THE EUROPEAN BANKING SYSTEMS: A THREE-STAGE ANALYSIS

Increased competition and the attempts of European banks to increase their presence in other markets may have affected the efficiency and credit risk. The first of this aspects is based on the incentive to the banks to reduce cost in order to gain in competitiveness. The second is associated to their lack of knowledge of such markets and/or acceptance of a higher risk in order to increase their market share. Despite the importance of these aspects, banking literature has usually analyzed the effects of competition on the efficiency of banking systems without considering these aspects. The few studies that attempt to obtainrisk adjusted efficiency measures do not consider that part of the risk is due to exogenous circumstances. This article proposes a new three stage sequential technique, based on theDEA model and on the decomposition of risk into its internal and external components, for obtaining efficiency measures adjusted for risk and environment. It is seen that the technique allows the use of any existing technique of incorporation of environmental variables in DEA analysis. El incremento de la competencia y los intentos de los bancos europeos por aumentar supresencia en otros mercados pueden haber afectado tanto al nivel de eficiencia bancaria como alriesgo de crédito. El primero de los aspectos se fundamenta en el incentivo que tienen los bancosa reducir los costes para ganar competitividad. El segundo, está asociado a la ausencia decompetencia en tales mercados y/o a la aceptación de niveles mayores de riesgo con el fin deincrementar la cuota de mercado. A pesar de la importancia de estos aspectos, la literaturabancaria tradicionalmente ha analizado los efectos de la competencia en la eficiencia de lossistemas bancarios sin considerar estos efectos sobre el riesgo. Los escasos estudios queintentan obtener medidas de eficiencia ajustadas por el riesgo no consideran que parte del riesgoes debido a circunstancias exógenas. Este artículo propone una nueva técnica secuenciencial entres etapas, basado en el modelo DEA y en la descomposición del riesgo en sus componentesexterno e interno, para la obtención de medidas de eficiencia ajustadas por el riesgo y elambiente. La técnica se aplica al análisis de la eficiencia de los sistemas bancarios europeos ypermite el uso de cualquiera de las tecnicas existentes para la incorporación de variablesambientales en un contexto DEA.DEA, riesgo de crédito, morosidad, eficiencia, variables ambientales DEA, credit risk, bad loans, efficiency, environmental variables.

Efficiency of European banking systems: A correction by environment variables

In this paper we extend the efficiency cross-country comparisons to ten European countries in order to know how different or similar current banking performances are. We start with two types of comparisons. First of all, we evaluate the average technical efficiency of each country by means of a DEA model called "basic" model. This model includes only banking variables. Our second model, called "complete", does consider environmental variables together with the banking variables of the basic model. The empirical results recommended us to substitute the original environmental variables with new codified variables. Finally, the non homogeneity of the country-samples, observed after performing an individual DEA analysis for each country, was decisive for considering two new models, based on a modified sample. The comparisons between the last two models show that the country specific environmental conditions exercise a strong influence over the average efficiency score of each country. El objetivo de este trabajo es comparar la eficiencia de diez países europeos. Para ello, el trabajo comienza con dos tipos de modelos. El primero analiza la eficiencia técnica media de cada país por medio de un modelo DEA que denominamos “modelo básico” y que incluye sólo variables bancarias. El segundo, llamado “modelo completo” incluye variables ambientales junto con las variables bancarias del modelo básico. Los resultados obtenidos en este segundo modelo recomendaron sustituir las variables ambientales originales por unas nuevas variables codificadas. Finalmente, la heterogeneidad de las muestras por países, observada después de realizar un análisis individual por país, lleva a considerar dos nuevos modelos, basados ambos en el modelo codificado. Las comparaciones entre estos dos modelos muestran que las condiciones ambientales de cada país ejercen una influencia muy fuerte en la eficiencia media de cada país.Eficiencia, DEA, condiciones ambientales, banca europea Efficiency, DEA, environmental conditions, European banking

- EFICIENCY AND PRODUCTIVITY SPECIALIZATION: THE SPANISH REGIONS

This paper shows the importance of the composition of production -productive specialization- and sector inefficiencies when evaluating efficiency in aggregate production. For this purpose, a new approach is proposed for obtaining efficiency scores which enables two components to be differentiated: one associated with the degree of efficiency within each sector -intra-sector efficiency- and another associated with the composition of production - composition efficiency. The application of this approach and its break-down for the Spanish regions in the period 1964-1993, using a non-parametric approach -DEA- shows greater gainsin composition efficiency as a consequence of the structural changes in productive specialization. Also, the break-down of labor productivity convergence shows the increasing importance over time of composition efficiency as a source of convergence, being even more important than capital accumulation and technical progress from the mid-1970s. Nevertheless, intra-sector efficiency gains was a significant source of convergence for the whole period analysed. Este trabajo muestra la importancia que la composición de la producción -especialización productiva- y las ineficiencias sectoriales tienen a la hora de valorar la eficiencia en la producción agregada. Para ello, se propone una nueva forma de medir la eficiencia que permite diferenciar dos componentes: uno asociado al grado de eficiencia dentro de cada sector -eficiencia intrasectorial- y otro asociado a la composición de la producción - eficiencia de composición-. La aplicación de este indicador y su decomposición para las regiones españolas en el periodo 1964-93 utilizando un enfoque no paramétrico -DEA-muestra las mayores ganancias de eficiencia de composición como consecuencia de los cambios estructurales en la especialización productiva. Asimismo, la descomposición de la convergencia en productividad del trabajo muestra una importancia creciente a lo largo del tiempo de la eficiencia de composición como fuente de convergencia siendo incluso más importante que la acumulación de capital y el progreso técnico desde mediados de la década de los setenta. No obstante, para la totalidad del periodo analizado la eficiencia intrasectorial ha sido una fuente significativa de convergencia.Eficiencia, especialización productiva, convergencia Efficiency, productive specialisation, convergence

EFICIENCIA, CAMBIO PRODUCTIVO Y CAMBIO TÉCNICO EN LOS BANCOS Y CAJAS DE AHORRO ESPAÑOLAS: UN ANÁLISIS FRONTERA NO PARAMÉTRICO

This paper analyses the efficiency and productivity growth experienced by the Spanish Banking System over the 1986-92 period. The analysis uses a non parametric approach together with the Malmquist index to decompose the productivity growth into changes in efficiency (catching-up) and technological change. The changes in efficiency are in turn decomposed into changes in technical pure efficiency and changes in scale efficiency. The results point out a higher efficiency and a higher improvement of productivity in savings banks as compared to private commercial banks. These productivity improvements are mainly due to technical progress in savings banks and to catching-up private commercial banks. Este trabajo analiza la eficiencia y el cambio productivo ocurrido en el Sistema Bancario Español en el período 1986-92. La eficiencia y el cambio productivo se estima utilizando la técnica no paramétrica DEA y el índice de Malmquist, que permite descomponer el cambio productivo en cambios en la eficiencia (catcbing-up) y cambio técnico. Igualmente, se realiza una descomposición de los cambios en la eficiencia en términos de cambios en la eficiencia técnica pura y de escala. Los resultados obtenidos indican una superior eficiencia y mayores mejoras de productividad en las cajas que en los bancos. Estas mejoras de productividad se deben principalmente a progreso técnico en el caso de las cajas de ahorro y a catcbing-up en el caso de los bancos nacionales.Eficiencia, cambio técnico, índice de Malmquist. Efficiency, technical change, Malmquist index.

- EFICIENCIA EN COSTES Y BENEFICIOS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL (1985-1996): UNA APROXIMACIÓN NO PARAMÉTRICA

The aim of this study is to analyse the efficiency in costs and in profits of the Spanish banking sector (SBS) in the period 1985-96 using a non-parametric approach. The results obtained show the existence of profit efficiency levels well below those corresponding to cost efficiency, alternative profit efficiency being below standard profit efficiency. These results imply the existence of market power in the setting of prices and/or the existence of differences in the quality of bank output reflected in the differences in prices. With regard to the immediate future, of full economic and monetary integration, the reduction of profit levels associated with higher competitive pressure may be offset by the reduction of all kinds ofinefficiency, which is a very important potential source of competitiveness. Indeed, the results referring to 1996 indicate that the return on assets (ROA) and on equity (ROE) of the SBScould increase by 2.4% and 24.4% respectively, eliminating the combined inefficiency in costs and revenues. El objetivo de este trabajo es analizar la eficiencia en costes y en beneficios del sector bancario español (SBE) en el periodo 1985-96 utilizando una aproximación no paramétrica. Los resultados obtenidos muestran la existencia de niveles de eficiencia en beneficios muy inferiores a los correspondientes a la eficiencia en costes, siendo la eficiencia alternativa en beneficios inferior a la estándar. Estos resultados suponen la existencia de poder de mercado en la fijación de precios y/o la existencia de diferencias de calidad del output bancario recogidas en diferencias de precios. De cara al futuro inmediato de la plena integración económica y monetaria, la reducción de los niveles de rentabilidad asociados a la mayor presión competitiva puede verse compensada por la reducción de todo tipo de ineficiencia, siendo ésta última una fuente potencial muy importante de competitividad. De hecho, los resultados obtenidos referidos a 1996 indican que la rentabilidad sobre activo (ROA) y sobre recursos propios (ROE) del SBE podría aumentar un 2.4% y un 24.4%, respectivamente, eliminando la ineficiencia conjunta en costes e ingresos.eficiencia, costes, beneficios, sector bancario español efficiency, costs, profits, Spanish banking sector

Determinantes de la dinámica de la productividad de los bancos y cajas de ahorro españolas

This paper aims to analyze the determinant factors of the commercial banks andsavings banks productivity dynamics for the 1986- 1992 period. Adjustment costs and the roleof expectations on banking firms decisions are included in the analysis, which concentrateson a period of important structural changes.The presence of adjustment costs has direct consequences on the productivityevolution with the following effects: banking firms do not totally adjust to a change in adeterminant variable, and also, their policies do not have an inmediate effect on output,neither on productivity. A time interval is needed, which, if not considered, may lead toerroneous conclusions. El presente trabajo tiene por objeto analizar los factores determinantes de la dinámicade la productividad de los bancos y cajas de ahorro españolas en el período comprendidoentre 1986 y 1992. Dicho análisis se realiza incorporando costes de ajuste y las expectativassobre el futuro en las decisiones tomadas en el seno de las empresas bancarias, y se centraen una etapa en la cual han tenido lugar importantes cambios estructurales.La presencia de costes de ajuste tiene consecuencias directas en la evolución de laproductividad. Sus efectos se traducen en el hecho de que ante un cambio en cualquiervariable determinante, las empresas no se ajustan totalmente, de igual forma, las políticasemprendidas por las entidades no tienen un efecto inmediato sobre el output, y por extensiónen la productividad, sino que requieren un lapso temporal que, de no considerarlo, puedeinducir a conclusiones erróneas.Productividad, costes de ajuste, panel dinámico Productivity, adjustment costs, dynamic panel

- HUMAN CAPITAL IN OECD COUNTRIES: TECHNICAL CHANGE, EFFICENCY AND PRODUCTIVITY

The aim of this paper is to analyse the role of human capital in the productivity gains of the countries of the OECD in the period 1965-90, breaking down the productivity gains into technicalchange and gains in efficiency. For this purpose we use both a stochastic frontier production function and a non-parametric approach and calculate Malmquist indices of productivity. Theresults obtained indicate the existence of both a level effect and a rate effect (a higher level of human capital affects positively the rate of technical progress) associated with human capital. Thedifferences among countries in endowments of human capital have worked against labour productivity convergence, since the richer countries, thanks to their greater endowment of human capital, have experienced higher rates of technical progress. El objetivo de este trabajo es analizar el papel del capital humano en las ganancias de productividad de los países de la OCDE en el periodo 1965-90, descomponiendo las ganancias de productividad en cambio técnico y ganancias de eficiencia. Para ello se estima tanto una función de producción frontera de carácter estocástica como una aproximación no paramétrica y se calculan índices de Malmquist de productividad. Los resultados obtenidos indican la existencia tanto de un efecto nivel como de un efecto tasa (un mayor nivel de capital humano afecta positivamente a la tasa de progreso técnico) asociada al capital humano. Las diferencias de dotaciones de capital humano entre países han actuado en contra de la convergencia en productividad del trabajo ya que los países más ricos, gracias a su mayor dotaciones de capital humano, han experimentado tasas mayores de progreso técnico.Cambio técnico, eficiencia, productividad. Technical change, efficiency and productivity

- CONVERGENCE IN OECD COUNTRIES: TECHNICAL CHANGE, EFFICIENCY AND PRODUCTIVITY

The aim of this study is to analyze labor productivity convergence in the countries of the OECD over the period 1965-90. A non-parametric frontier approach is used to calculate the Malmquist productivity index. By breaking it down, the contribution to the growth of labor productivity of technical progress, of changes in efficiency, and of the accumulation of inputs per worker are quantified. Unlike other studies, the results obtained show that technical change has worked against labor productivity convergence, since it has always been greater in the countries with higher labor productivity. El trabajo tiene como objetivo básico analizar la contribución de las distintas fuentes del crecimiento a la convergencia en productividad del trabajo en los países de la OCDE en el periodo 1965-90. Más concretamente, y utilizando dos aproximaciones frontera distintas (índices de productividad de Malmquist y un enfoque de frontera estocástica), se distingue la contribución del cambio técnico y de los cambios de eficiencia a la convergencia en productividad del trabajo. Los resultados obtenidos contradicen los obtenidos en otros trabajos que utilizan aproximaciones no frontera a la medición de la productividad, rechazándose la existencia de convergencia tecnológica, dado que el progreso técnico ha sido mayor en los países con mayor productividad del trabajo.Convergencia, cambio técnico, eficiencia, índice Malmquist de productividad Convergence, technical change, efficiency, Malmquist productivity index